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Lundi, 23 Octobre 2017

  •   Maghreb Emergent
  • vendredi 31 mars 2017 09:03

Actualité boursière : Le point sur la Bourse d’Alger et ses « anomalies »

La Bourse d’Alger a vu la réalisation de quelques transactions, à la dernière séance du mercredi 29 mars. Au-delà du peu de dynamisme  que connait le marché boursier, il y a lieu de relever certaines anomalies. Le point sur quelques titres.

 

 

Alliance :

 

 

Alliance

Nombre d'actions

5 804 511 actions

Année d'introduction en Bourse

2010

Prix d'introduction

830 DZD

Bénéfice Net du dernier exercice publié à l'introduction

312 888 000 DZD

Bénéfice par action de l'exercice publié à l'introduction

54 DZD

PER du prix d'introduction

 15 x

Dernier bénéfice semestriel (6 mois)

157 110 000 DZD

Dernier bénéfice par action semestriel ramené à une base annuelle

54 DZD

Cours de référence actuel de la SGBV

450 DZD

PER du cours de référence actuel

 8 x

 

Le cours de référence de la SGBV est à 450 dinars. Cela représente 8 fois le bénéfice sur la base du dernier bénéfice semestriel publié (1er semestre 2016). A ce cours, il y a eu 4 transaction pour 27,7 millions de dinars. La société avait émis des actions en 2010 au prix de 830 dinars par actions représentant 15 fois le bénéfice de 2009. Ainsi la société a aujourd’hui sensiblement le même bénéfice par action qu’en 2010 (54 dinars par action), mais son cours est près de 2 fois moins que le cours de 2010. Il y a des ordres de ventes sur ce titre de près de 1032 actions aux prix de 465 dinars (ordres non exécutés).

Aurassi :

 

 

Aurassi

Nombre d'actions

6 000 000 actions

Année d'introduction en Bourse

1999

Prix d'introduction

400 DZD

Bénéfice Net du dernier exercice publié à l'introduction

217 093 000 DZD

Bénéfice par action de l'exercice publié à l'introduction

36 DZD

PER du prix d'introduction

 11 x

Dernier bénéfice semestriel (6 mois)

229 300 273 DZD

Dernier bénéfice par action semestriel ramené à une base annuelle

76 DZD

Cours de référence actuel de la SGBV

520 DZD

PER du cours de référence actuel

 7 x

Le cours de référence de la SGBV est à 520 dinars. Cela représente 7 fois le bénéfice sur la base du dernier bénéfice semestriel publié (1er semestre 2016). La société avait émis des actions en 1999 au prix de 400 dinars par actions représentant 11 fois le bénéfice de 1998. Ainsi la société a aujourd’hui un bénéfice par action de76 dinars,   2,1 fois plus élevé qu’en 1998 (36 dinars par action), mais son cours ne s’est apprécié que de 30%. Cela fait un multiple de valorisation de 1,6 fois moindre qu’en 1999.

En valeur patrimoniale, le cours de référence représente une valorisation de 25 000 dinars le m2 pour le terrain de 125 000 m2 propriété de l’Aurassi (sans valeur attribuée à l’exploitation de l’hôtel construit sur ce terrain). A ce prix de 520 dinars, il y a eu 2 transactions pour une valeur totale de 399 880 dinars. Pour ce titre, 1000 dinars sont offerts (ordres d’achats hors fourchette), mais le fonctionnement de la Bourse d’Alger ne permet pas aux épargnants de vendre à ce prix. Ils ne peuvent vendre qu’à 520 dinars +/- 5%. Il y a aussi un un ordre de vente de 27 actions à 520 dinars.  Cet épargnant sait-il que 1000 dinars sont offerts sur ce titre ?

Biopharm :

 

 

Biopharm

Nombre d'actions

25 521 875 actions

Année d'introduction en Bourse

2016

Prix d'introduction

1 225 DZD

Bénéfice Net du dernier exercice publié à l'introduction

3 854 000 000 DZD

Bénéfice par action de l'exercice publié à l'introduction

151 DZD

PER du prix d'introduction

 8 x

Dernier bénéfice semestriel (6 mois)

2 773 428 290 DZD

Dernier bénéfice par action semestriel ramené à une base annuelle

217 DZD

Cours de référence actuel de la SGBV

1 195 DZD

PER du cours de référence actuel

 5 x

 Le cours de référence de la SGBV est 1195 dinars. Il n’y a pas eu de transaction à ce prix. La société s’est introduite en bourse il y a un an par offre d’actions à 1225 dinars représentant 8 fois le bénéfice de 2014 (151 DZD par action). Sur la base du dernier résultat semestriel publié, le cours de référence de la SGBV représente maintenant 5 fois les bénéfices. Les résultats publiés par la société ont augmenté, mais le cours de la SGBV a baissé.

Il y a des ordres de ventes d’action à des prix variant de 1195 à 2400 dinars et des ordres d’achats non exécutés à 1600 dinars. Néanmoins, même s’il y a des ordres d’achat à 1600 dinars, la SGBV ne permet de vendre qu’à 1195 dinars +/-5%.

Saidal

 

Saidal

Nombre d'actions

10 000 000 actions

Année d'introduction en Bourse

1999

Prix d'introduction

800 DZD

Benéfice Net du dernier exercise publié à l'introduction

397 460 000 DZD

Bénéfice par action de l'exercise publié à l'introduction

40 DZD

PER du prix d'introduction

 20 x

Dernier bénéfice semestriel (6 mois)

1 459 446 837 DZD

Dernier bénéfice par action semestriel ramené à une base annuelle

292 DZD

Cours de référence actuel de la SGBV

635 DZD

PER du cours de référence actuel

 2 x

Le cours de référence de la SGBV est à 635 dinars. Cela représente 2 fois le bénéfice sur la base du dernier bénéfice semestriel publié (1er semestre 2016). Ce multiple est évidemment une anomalie et est considérablement bas. La société avait émis des actions en 1999 au prix de 800 dinars par actions représentant 20 fois le bénéfice de 1998. Ainsi la société a aujourd’hui un bénéfice par action (225 dinars par action) 7 fois plus élevé qu’en 1998 (40 dinars par action), mais le cours de référence utilisé par la SGBV est de deux fois moins.

A la séance du 30 mars, il n’y a pas eu de transactions sur Saidal. Il y a des ordres d’achats à 630 dinars et à 1 000 dinars. Néanmoins la SGBV n’autorise les épargnants à vendre qu’à 635 dinars +/-5%.

 Statistique des séances:

Titre de capital :

Titre

Cours DA

Volume transigé

Valeur transigée

Nombre de transactions

ALL

450,00

62159

27 671 550,00

4

AUR

520,00

769

399 880,00

2

BIO

1 195,00

0

0,00

0

ROUI

325,00

4469

1 452 425,00

4

SAI

635,00

0

0,00

0

 

 

Ordres non exécutés de la séance du : 29/03/2017

Société

Code Bourse

Cours

Volume

Sens des ordres

ALLIANCE ASSURANCES

ALL

465

1032

Vente

BIOPHARM

BIO

1210

213

Vente

BIOPHARM

BIO

1195

1137

Vente

BIOPHARM

BIO

1250

100

Vente

BIOPHARM

BIO

1205

400

Vente

BIOPHARM

BIO

1225

4750

Vente

BIOPHARM

BIO

1200

8499

Vente

EGH EL AURASSI

AUR

520

27

Vente

NCA-ROUIBA

ROUI

310

6400

Achat

NCA-ROUIBA

ROUI

325

831

Achat

NCA-ROUIBA

ROUI

320

250

Achat

SAIDAL

SAI

630

150

Achat

 

Ordres hors fourchette de la séance du : 29/03/2017

Société

Code Bourse

Cours

Volume

Sens des ordres

BIOPHARM

BIO

2400

100

Vente

BIOPHARM

BIO

1600

2000

Achat

BIOPHARM

BIO

2400

100

Vente

EGH EL AURASSI

AUR

1000

1000

Achat

NCA-ROUIBA

ROUI

340

2368

Vente

NCA-ROUIBA

ROUI

350

375

Vente

NCA-ROUIBA

ROUI

340

2500

Vente

SAIDAL

SAI

1000

83

Achat

SAIDAL

SAI

1000

1000

Achat

 

 


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